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蓝鲸新闻 10 月 22 日讯（记者 代紫庭）好念念来母公司福建万辰生物科技集团股份有限公司（300972.SZ，以下简称为"万辰集团"）在冲刺港股的要津节点，交出了一份令东谈主注意的事迹呈文。

10 月 21 日，万辰集团发布了 2025 年第三季度财报，单季终了营业收入 139.80 亿元，同比增长 44.15%；包摄于母公司鼓舞的净利润为 3.83 亿元，同比激增 361.22%。前三季度，集团总营收达到 365.62 亿元，同比增长 77.37%；净利润为 8.55 亿元，同比增长 917.04%。

万辰集团征战于 2011 年，领先主营食用菌产业化莳植。公司于 2015 年登陆新三板，后于 2021 年主动摘牌并转战深交所。在业内东谈主士看来，转战深交所，不仅能召募到并购所需资金，其上市公司地位也更便于通过增发股票等模式进行畴昔的成本运作。上市后不久，公司便在 2022 年策略转型至零食饮料零卖，通过加盟模式快速延伸，并于次年将旗劣品牌斡旋整合为"好念念来"。

从"食用菌"到"量贩零食"，万辰集团马上回身，财报数据显现，其事迹高增长主要收货于量贩零食业务的强盛进展。

字据第三季度财报，前三季度公司量贩零食业求终了营收 361.58 亿元，净利润 15.95 亿元，加回股份支付用度后为 16.93 亿元。其中，仅第三季度，该业务营收就达 138.13 亿元，净利润 6.95 亿元（加回后为 7.36 亿元）。

不管是第三季度如故前三季度，量贩零食业务的营收占比均接近 99%，这也意味着万辰集团已基本完成从领先食用菌业务向零食零卖的全面策略转型。

关于马上拉升的事迹，万辰集团在财报中证明称："呈文期内，公司量贩零食业求终了高速高质料发展，门店相聚快速扩展，野心效果与品牌势能同步提高。"

这亦然万辰集团晓谕冲刺 IPO 后，第一次事迹裸露。9 月 23 日公司递表港交所，中金公司、招商证券外洋为本次 IPO 联席保荐东谈主。公司方面示意，本次募资的用途主要为"扩展门店、引入新址品及扩产其他品类、提高数字化身手、品牌营销、提高仓储及物流设施等。"

字据万辰集团早前向港交所递交的招股书，截止 2025 年 6 月 30 日，公司旗下领有"好念念来""太太大东谈主"等品牌，门店总和已跨越 1.5 万家，其中 99% 为加盟店。2024 年万辰集团终了 GMV（商品往来总额）425 亿元，同比增长 282%。

事实上，量贩零食的兴起与火爆离不开其"去掉中间商"的买卖模式。字据招股书裸露，截止 2025 年 6 月 30 日，万辰集团约 95% 的商品平直从品牌厂商采购，并通过天下粉饰的 51 个常温仓库和 13 个冷链仓库进行配送。

恰是这种起源直采机制，让以"好念念来"为领头的量贩零食店跳过了传统经销商门径，有用压低了商品在末端的售价，并马上劫夺传统零食及商超商场。灼识商酌数据显现，这一直采模式使得其零卖店的居品售价经常比大卖场、超市或便利店的同类商品低约 20% 至 30%。

凭借居品"性价比"，万辰集团马上取得花费者醉心。招股书显现，截止 2025 年 8 月 31 日，其注册会员已超 150 万名，前八个月活跃会员跨越 110 万名。且 2025 年前 8 个月往来量已达约 15 亿笔，并卓绝 2024 年全年总和。其中本年 8 月，月活跃会员的东谈主均月花费频次为 2.9 次。

选对了门道的万辰集团在曩昔几年营收迅猛增长。在 2022 年、2023 年、2024 年，公司诀别终了营收 5.49 亿元、92.94 亿元、323.29 亿元，同期经革新净利润诀别为 3930 万元、-2810 万元、8.23 亿元。

除了赓续延伸门店，万辰集团还在研发和料理方面捏续进入。2025 年前三季度，集团的料理用度和研发用度诀别增长了 62.03% 和 407.66%。研究词，跟着门店数目的激增和料理成本的提高，集团或将因此靠近更大的野心压力。

研究词，好像是有恃毋恐，万辰集团在现款分成方面还是显得严慎。财报数据显现，万辰集团展望将派发现款股利 2833 万元，相较于其野心活动产生了 23.8 亿元的净现款流，有业内东谈主士宣称，企业派发的现款股利较为保守，显现出集团在快速延伸的同期，还是保捏对成本的审慎料理。

事实上，闲隙零食商场呈现回落趋势。艾媒商酌造访数据显现，展望 2027 年中国闲隙食物行业商场规模将达到 1.2 万亿元，我国闲隙食物行业商场规模将由快速增量商场转向微增商场。

字据立时赢数据，膨化食物、饼干、糖果、肉干肉脯等偏传统、高糖高油高盐的零食类目均呈现占比同比下滑。在 2025Q3 食物类目中，销售额同比、销售件数同比、订单数目同比三面容的均出现两位数以上的同比降幅，其中肉干肉脯销售额相较客岁同期降幅达 21.53%。

跟着健康相识和"低职业"理念在花费商场中平缓强化，花费者对零食的选拔也不再以"廉价"为王。中国食物产业分析师朱丹蓬向蓝鲸新闻记者示意，对现时量贩零食捏严慎气派。他合计，若一味强调"性价比"而淡薄"质价比"，量贩零食企业的捏续盈利身手与中枢竞争力将难以维系。他进一步指出，行业若念念终了遥远健康发展，必须兼顾两者，并在供应链整合、品控结识性、食物安全料理、服务体验及客户由衷度等方面终了全面提高。

此外，在公司高速延伸的同期，万辰集团也阅历了一段要津的料理层过渡期。

2025 年 3 月，公司突发公告，证明首创东谈主、时任董事长王健坤被国度某监察委员会留置独立案造访。公司方面随即声明，所涉事项与公司运营无关。尽管如斯，看成企业的"灵魂东谈主物"，此音尘仍在成本商场激励革新，公告次日公司股价单日下降 7.74%，市值挥发跨越 10 亿元。

这次事件也加快了公司权柄叮嘱的程度。在随后三个月内，万辰集团马上完成了料理层的沉稳过渡。4 月 18 日，王建坤之子王泽宁，1993 的他成为公司唯独实质限制东谈主。

事实上，交班东谈主王泽宁早已真切家眷企业。自 2015 年起，他即通过《一致行动契约》成为公司共同实质限制东谈主，并担任董事、副总司理等职，开动熟识公司的野心业务。

至 7 月 25 日，王健坤安定辞去通盘职务，由其姐姐王丽卿接任董事长一职，王泽宁则出任公司总司理。在公司冲刺港股的要津时期，惩办结构保捏结识，决议层终了存序叮嘱欧洲杯体育，对万辰集团而言，或与事迹提高一样进击。