呐喊大进后，海外金价终于迎来喘气。

3月21日，COMEX黄金期货高开低走，盘中最低波及3026.9好意思元/盎司，较20日刷新的记录高位3065.2好意思元/盎司，回吐约38好意思元。与此同期，现货黄金下探至3021好意思元/盎司。

受海外金价跳水影响，国内贵金属阛阓也出现解析波动。沪金期货主力合约在早盘一度打破711元/克，但随后赶快回落，当今报707.5元/克。

数据开始：Wind

一位走动东说念主士对记者分析称，金价上周末冲上3000好意思元这一进攻关隘后，不仅莫得调度反而捏续冲高了近一周，反应了阛阓避险情怀浓厚。现时，部分多头接收赢利了结，金价高位回调，需警惕后期海外金价波动加重风险。

高盛发布的巨额商品有计划论说分析称，黄金价钱在投资者强劲需求的激动下打破了每盎司3000好意思元的记录，这主要源于好意思国策略的高度不祥情趣以及央行的强劲购买。

据该机构统计，1月份伦敦场外阛阓中央行偏执他机构（不包括好意思国）的黄金需求预测值为117吨（2022年前的平均值为17吨），远高于预期的每月平均50吨。

期货捏仓方面，多空博弈捏续。好意思国商品走动惩办委员会（CFTC）最新公布的数据显现，罢休2025年3月11日当周，COMEX黄金期货论说多头捏仓增多17861张或4.06%，至457529张；论说空头捏仓增多19095张或4.08%，至486617张；非贸易性净多头头寸减少7161张，占比为46.2%。总捏仓为511276张，环比增多4.5%，总走动者数为303家。

尽管金价短期回调，但大都机构对黄金的中永久走势仍捏乐不雅气派。

3月20日，瑞银资产惩办投资总监办公室（CIO）发布不雅点称，由于金价已升穿3000好意思元/盎司的见地价，已将见地价上调至3200好意思元/盎司。预测投资者对风险资产的情怀仍然严慎，对黄金的信心仍然较高。

该机构发布不雅点称，资金正在流入黄金ETF。最近几周，走动所走动基金（ETF）资金流入再次加快，知足了激动金价高涨的一个要害条目。大家最大黄金ETF2月份的捏仓量约为908公吨，为2023年2月以来的最高水平。

寰宇黄金协会数据统计，欧洲ETF的黄金捏仓量络续攀升，自2025年头以来达到创记录的1334公吨。好意思国黄金ETF的需求也在上升，本年高涨卓著4%，接近1650公吨。

中期看，华安基金以为，好意思联储在最新的3月议息会议上要点关注经济败落风险，跟着后续的经济数据降温信号，可能带来货币策略进一步转向宽松。同期通胀预期保管高位，本体利率有望下行。

此外，华安基金教导，黄金在新高的流程中也要关注走动风险。一方面，大家地缘事件可能有所反复，近似贸易摩擦加重，都可能带来黄金价钱的波动。另外，好意思联储在关注幽闲率和通胀两个见地面对矛盾的接收，现阶段好意思联储可能更关注经济下滑，若后续通胀失控，也存在货币策略收紧的风险。

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皆琦

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